
Краеугольный камень торговой стратегии Вайнстайна состоит в том, чтобы дождаться таких сделок, где все элементы подобрались наилучшим образом и шансы выигрыша близки к абсолютным. Пусть большинству из нас сложно даже приблизиться к уровню надежности, которому отвечают сделки Вайнстайна, но каждый в состоянии дождаться именно такой сделки, в которой он полностью уверен. На страницах нашей книги этот здравый подход разделяют многие трейдеры. Полагая, что в долгосрочном плане рынки не являются хаотичными, я долго считал, что самые краткосрочные колебания рынка (например, внутридневные) более случайны. Вид с биржевой площадки Брайен Гелбер - Из брокеров в трейдеры займы до зарплаты на оплату услуг такелажников Свою карьеру мини-займ для заказа еды Брайен Гелбер начал брокером одной крупной брокерской фирмы и займы с низким процентом для заказа корпоративных подарков обслуживал ее клиентов, торгуя финансовыми фьючерсами на площадке Чикагской торговой палаты.
Затем, поднаторев в консультировании институциональных клиентов, он перешел к торговле за собственный счет. На заре торговли фьючерсами на казначейские облигации Гелбер удостоился двойного признания и как один из выдающихся (если не самый выдающийся) биржевых брокеров, и как один из крупнейших биржевых трейдеров. В январе 1986 года Гелбер расширил масштабы своей торговли, подключив к ней прямое управление счетами клиентов. В дополнение к собственной торговле, он руководит группой трейдеров, работающих на наличных и фьючерсных рынках государственных ценных бумаг и на других рынках.
Спокойный характер Гелбера, казалось бы, не вполне соответствует его профессии.
От того, чьи личные и управляемые позиции на рынке облигаций ежедневно составляют многие миллионы долларов, ждешь необычной энергичности и сосредоточенности. Он же, напротив, рассказывает о своей работе так, как будто описывает приятно проведенный отпуск. Хотя наша беседа протекала во время торговой сессии, Гелбера, похоже, не слишком волновало происходящее на рынке облигаций.
Он казался совершенно спокойным, несмотря даже на то, что ради интервью ему пришлось перейти от своего трейдерского стола в личный кабинет.
После окончания колледжа в 1976 году я путешествовал по стране с рюкзаком за спиной. И вот, будучи в Солт-Лейк-Сити, откликнулся на объявление о найме товарного брокера.
Я кредит на короткий срок на оформление страховки понятия не имел, что это такое, но решил, что займы на любые цели для заказа профессиональных фотоуслуг это нечто вроде фондового брокера. В дальнем углу обшарпанного офиса займы с низким процентом на улучшение домашних условий этой конторы сидел человек, который целыми днями висел на телефоне, пытаясь убедить кого-нибудь дать ему 5000 или 10000 долл. Дожидаясь получения лицензии, я вел для него графики, постоянно твердя про себя, что этот парень — просто мошенник. После этого я путешествовал еще несколько месяцев, подрабатывая тем и сем для оплаты жилья.
Но вы же тогда практически ничего не займы с низким процентом на ремонт системы отопления знали о рынках? Я прочитал пару-тройку книг и кое-что знал о графиках — я же вел их для своего первого работодателя.
Наша фирма как раз наняла группу трейдеров для работы с этими акциями.
Это был новый рынок, и он казался более управляемым по сравнению с обычными товарными рынками. Я решил, что мои успехи будут стабильнее, если я сконцентрируюсь на нем.
Первая из них была выигрышной, но все остальные проигрышными.
Я чувствовал, что мог бы там заработать, но все время проигрывал.
Поэтому мне захотелось узнать об этом рынке больше.
Звучит так, будто вас что-то принуждало заниматься им. В результате почти все открытые ипотечные банковские счета в Солт-Лейк-Сити оказались моими.
Когда я впервые начал открывать счета, я совсем в нем не разбирался.
Но при этом краткосрочные займы для оплаты аренды музыкального оборудования я прислушивался к вопросам клиентов и многое понял благодаря им.
Сначала они меня запутывали, равно как и их сбивало с толку то, кредит на короткий срок на оформление страховки что я пытался им втолковать.
Но вы, по крайней мере, владели таким инструментом, как фьючерсы.
И займ с низкими процентами для оплаты юридических услуг с такими ограниченными познаниями я кое-как провел несколько первых встреч. Ранее я провел несколько брокерских операций на других товарных рынках, таких как рынки пшеницы, свинины и свиной грудинки. Брокеры-новички деньги на карты за 5 минут для подготовки к смене работы явно больше доверяют исследованиям своей фирмы.
Ваши клиенты проигрывали из-за того, что эти исследования были неверными?
Они проигрывали из-за того, что их кредит на короткий срок на оформление страховки временной диапазон ограничивался в основном двумя дневными сессиями, в то время как исследования были нацелены на более долгосрочную перспективу. Мне кажется, что это основная проблема взаимоотношений между большинством брокеров и их клиентами. Почти невозможно донести до клиента рыночную информацию настолько быстро, чтобы он смог действовать на ее основе.
Иными словами, даже если брокер действительно может одолеть рынок в краткосрочной перспективе, то он не в состоянии поделиться этим с клиентом?
Нажать на кнопку должны сразу двое, а исходная информация меняется слишком быстро. Следовательно, один из ваших советов спекулянтам был бы таким: торговать на более длительных временных интервалах?
Я знаю, что одно время вы были сразу и биржевым брокером, и трейдером фьючерсного рынка казначейских облигаций.
Поэтому многих, как я думаю, заинтересовал бы такой вопрос: как вы поступите, если получите крупный приказ клиента на продажу, когда сами собираетесь закрыть свою длинную позицию? Я никогда не занимался скальпированием, поэтому крупный приказ клиента, который мог двинуть рынок на 2-3 тика против моей длинной позиции, не вызывал у меня каких-либо эмоций.
Кроме того, у меня было так много клиентов, что они часто играли в разных направлениях.
А если в события вмешивались какие-нибудь важные новости и все приказы клиентов поворачивались против вашей позиции?
Случалось ли, что ваша позиция зависала из-за того, что вы сначала должны были выполнить все приказы клиентов? Да, такое случалось со мной примерно с полдесятка раз, и за прошедшие годы стоило мне около полумиллиона долларов.
Но по сравнению с деньгами, которые я зарабатывал, это было не смертельно. Однако это должно быть весьма неприятно: хочешь выйти из рынка, но не можешь ничего предпринять из-за противоречия с приказами клиентов. Этим изначально невыгодно положение биржевого трейдера, который также занимается приказами клиентов. На одном и том же рынке я был и крупнейшим брокером, и крупнейшим трейдером. Я очень много работал и приходил домой совершенно измотанным. А на следующее утро вставал и принимался за то же самое.
Так продолжалось три года, займ на любые цели для замены сантехники и, хотя это давало замечательные ощущения, мне все же не следовало этим заниматься. Нельзя одновременно быть и крупным брокером, и крупным трейдером. Я хорошо поработал, но это, скорее всего, укоротило мою жизнь.
Большинство крупномасштабных биржевых трейдеров — это просто трейдеры, или кто-то работает еще и с клиентами? Это верно для большинства биржевых площадок или только для площадки казначейских облигаций?
Прежде всего — для площадки казначейских облигаций.
Предположим, что облигации идут по 95,00 и на рынок вдруг обрушиваются медвежьи новости. Брокер исполняет большое количество приказов клиентов и занимается собственным счетом, а рынок идет прямиком от 95,00 к 94,00.
Свои облигации он продаст по цене 94,31, 94,30 и 94,29, а клиентские — по 94,27 или ниже.
Он мог бы передать другому брокеру свой приказ или приказы своих клиентов. Либо он мог бы сам исполнить все — свои и не свои — приказы, но на своем проставить номер другого брокера.
Возможность обойти дополнительную проверку есть всегда. Не слишком ли велико искушение при двойной торговле?
Испытав это на себе, могу сказать, что двойная торговля повышает результативность площадки, но является слишком тяжелым бременем для отдельного человека.
Не следует ли изменить правила и запретить двойную торговлю?
Что важнее: результативность рынка или честность отдельного человека? Я не сомневаюсь, что двойная торговля значительно повышает ликвидность системы, что, вероятно, важнее, чем возможность обмана со стороны незначительной части трейдеров. Кроме того, даже если двойная торговля будет запрещена, то мошенники все равно найдут способ украсть, ибо считают, что именно так и следует делать деньги в этом бизнесе. Когда вы впервые занялись казначейскими облигациями? В сентябре 1977 года я переехал в Чикаго и стал брокером на площадке казначейских облигаций.