
Моя собственная история Сразу после аспирантуры я получил работу аналитика-исследователя товарных рынков. И был приятно удивлен, когда увидел, что мой экономико-статистический анализ корректно предсказал ряд крупных движений цен на товары.
Единственная загвоздка была в том, что в моем отделе аналитикам обычно не разрешалось торговать. Я поделился своими огорчениями по поводу этого с Майклом Маркусом (первое интервью).
С ним я подружился, расспрашивая его о должности аналитика, с которой он тогда уходил. И он познакомил меня с брокером из своей новой фирмы, который был готов открыть счет.
Поскольку счет нужно было сохранять в тайне, я не мог займ без отказа для ремонта гаража отдавать приказы со своего рабочего места.
Всякий раз, когда требовалось открыть или закрыть позицию, приходилось мгновенный кредит на организацию мастер-класса спускаться на лифте в холл и звонить по телефону-автомату. Так что приходилось осторожничать, и иной раз даже откладывать приказ до следующего утра.
Я не помню деталей своих первых немногочисленных сделок. Помню только, что после уплаты комиссионных я остался почти при своих. Потом пришла и первая, надолго запомнившаяся сделка.
До нее я как раз тщательно проанализировал состояние рынка хлопка за весь период после Второй мировой войны. Оказалось, что из-за всяческих программ государственной поддержки лишь два сезона, считая с 1953 года, можно было назвать действительно свободными рынками (рынками, цены на которых определяются спросом и предложением, а не довлеющей государственной программой). Я мгновенный кредит на организацию мастер-класса справедливо предположил, что прогнозировать цены можно только по этим сезонам.
К сожалению, я не учел другого, более важного обстоятельства, что для серьезного рыночного анализа имеющихся данных было недостаточно.
На основе сопоставления с этими двумя сезонами я заключил, что рынок хлопка, который шел тогда по цене 25 центов за фунт, будет расти, но не превысит уровня 32—33 центов. Первая часть прогноза оказалась верной: цены из месяца в месяц понемногу подрастали. Затем рост ускорился, и они всего за неделю подскочили с 28 до 31 цента. Этот скачок был вызван какой-то новостью, которой я почти не придал значения. После чего, еще чуть поднявшись, рынок быстро съехал назад — к 29-центовой отметке. Я счел это совершенно естественным, полагая, что рынки просто обязаны соответствовать моему прогнозу. Однако моим восторгам и прибылям скоро пришел конец. Цены на хлопок не только вернулись на более высокий уровень, но и неумолимо пошли дальше: 32 цента, 33, 34, 35. В конце концов мой депозит иссяк и позицию пришлось ликвидировать.
Именно отсутствие у меня больших денег на счете я считаю счастливейшим подарком судьбы: ведь в итоге рынок хлопка взметнулся на невероятную высоту — 99 центов! Из-за этой сделки я на некоторое время разочаровался в рынке. В последующие несколько лет я пару раз снова испытывал свои силы.
Всякий раз я начинал, мгновенный кредит на организацию мастер-класса мгновенный кредит на организацию мастер-класса имея немногим больше 2000 долл.
Мне казалось, что нечто столь простое, как анализ графиков, вряд ли может представлять какую-то ценность.
Однако, поработав бок о бок со Стивом, я стал замечать, что его торговые приказы часто оказывались правильными.
В конце концов я убедился в том, что моя первичная оценка технического анализа была неверной.
Вторым ключевым моментом, благодаря которому я, в итоге, влился в ряды познавших успех, стало осознание абсолютной необходимости контроля над риском. Я решил никогда впредь не допускать потерь всего депозита на единственной сделке — как бы я ни был уверен в своем видении рынка.
По иронии судьбы, сделка, которую я считаю поворотным моментом и одной из наилучших в своей карьере, была, по сути, убыточной.
Тогда немецкая марка после продолжительного спада вошла, наконец, в длительный период консолидации.
Исходя из своего анализа рынка, я заключил, что марка формирует некое важное ценовое основание. Несколькими днями позже рынок начал падать, и я был закрыт с малыми потерями.
Самое интересное в том, что после мгновенный кредит на организацию мастер-класса этого рынок рухнул, как подкошенный. Вскоре после этого я открылся вверх по японской иене, находившейся в области консолидации с техническими признаками бычьего направления будущего исхода, что позволило достаточно близко разместить защитный стоп-приказ.
Если обычно я открывал только одноконтрактную позицию, резонно ограничивая свой риск всего 15 тиками на контракт (сейчас уже с трудом верится, что я смог улизнуть при таком близком размещении стоп-приказа), то теперь я открыл 3-контрактную позицию.
Хотя в целом я закрылся слишком рано, один из своих контрактов я сохранял довольно долго, утроив свой маленький счет.
За несколько следующих лет, сочетая технический экспресс-займ без залога для оформления визы и фундаментальный анализ с контролем риска, я нарастил свой скромный капитал далеко за 100 000 долл. Я вдруг стал торговать более азартно, нарушая мной же выработанные правила. Теперь мне понятно, что тогда я чересчур расхрабрился. Я же поверил, будто этот спад есть лишь коррекция бычьего рынка, и, вместо того чтобы принять малые потери, сильно увеличил позицию. Эта ошибка усугубилась тем, что я совершил ее перед выходом важной правительственной сводки об урожае зерновых. Она усилила медвежьи настроения рынка, и мой счет сильно уменьшился. За считанные дни я потерял более четверти совокупной прибыли. Когда же я снова стал торговать, то начал, по своему обычаю, с маленькой суммы — деньги на карту срочно без отказа для оплаты штрафов 8000 долларов.
Добавив к счету еще 8000, после серии умеренных потерь мне удалось отыграться на нескольких крупных выигрышных сделках.
За пару лет я снова довел свой счет до 100 с лишним тысяч долл.
Затем я стабилизировался, и в последний год мой счет колебался около этого пика. С объективной точки зрения моя торговля была успешной, но в эмоциональном плане я воспринимал ее скорее как неудачу.
Вообще говоря, с моим знанием рынка и опытом мне следовало бы добиться большего. Желание разобраться в причинах этого стало одним из стимулов для написания данной книги. Мне хотелось расспросить преуспевших трейдеров о том, каковы основные слагаемые их побед, каков их подход к рынку, каким правилам они следуют, с чего начиналась их торговая практика. Если мое стремление разрешить эти вопросы и имело, в определенной степени, личную подоплеку, то в более широком смысле я представлял себя в образе некоего Обобщенного Трейдера, интересующегося такими вопросами, которые задали бы и другие, будь займы без поручителей на приобретение сезонной одежды у них такая возможность.
Фьючерсы и валюты Фьючерсы без ореола тайны Среди всех рынков, которые обсуждаются в этой книге, большинство инвесторов, вероятно, хуже всего разбираются во фьючерсных онлайн-займы без проверок для организации праздника рынках. В то же время сегодня это одни из самых быстро растущих рынков.
За последние двадцать лет объем фьючерсной торговли вырос более чем в двадцать раз.
Хотя первые фьючерсные контракты ведут свое начало с рынков сельхозпродуктов, сейчас этот сектор составляет лишь примерно одну пятую всей мгновенные займы для заказа профессиональных фотоуслуг фьючерсной торговли. Появление и впечатляющее распространение многих новых видов фьючерсных контрактов привело за истекшее десятилетие к образованию рынков финансового типа (это валюты, процентные ставки и индексы акций), на которые сейчас приходится уже около 60 процентов всей фьючерсной торговли.
Многие наиболее активные фьючерсные рынки, например по упомянутым выше кредит на короткий срок для оформления визы финансовым инструментам, по сути не являются товарными, а значительное количество товарных рынков не имеет соответствующих им фьючерсных.
Сущность фьючерсного рынка отражена в его названии: объект торговли на нем — это стандартный контракт по товару (например, по золоту) или финансовому инструменту (например, по казначейским облигациям) с датой поставки этого актива в будущем.
Например, когда автопромышленнику нужна медь для текущих операций, он покупает мгновенный кредит на организацию мастер-класса ее непосредственно у производителя. Но если тот же промышленник опасается, что через шесть месяцев цена на медь сильно вырастет, то он может зафиксировать ее на весь этот срок где-то около текущего уровня, купив сегодня медные фьючерсы.
Разумеется, в обратном случае, то есть при падении цены на медь, такой фьючерсный хедж станет убыточным. Но тогда и сам автопромышленник купит медь по более низкой цене, чем та, займы онлайн без проверки кредитной истории на покупку охранных систем на которую он соглашался по фьючерсному контракту. Если хеджеры вроде упомянутого автопромышленника принимают участие во фьючерсной торговле для уменьшения риска нежелательного изменения цен, то трейдеры участвуют в ней, стараясь заработать на прогнозируемых изменениях цены.