
Но действительно впечатляющим были даже не суммы выигрыша, а стабильность результатов: за краткосрочный кредит для оплаты спортивных соревнований три с половиной года торговли на бирже у него был лишь один убыточный месяц.
В 1984 году Джонс — отчасти от скуки, микрозаймы для замены электроники в автомобиле отчасти из боязни в конце концов сорвать голос (профессиональная болезнь биржевых трейдеров) — вновь оставил свою успешную карьеру ради новой затеи — управления капиталом.
Фактически она могла бы быть больше, но с октября 1987 года Джонс перестал принимать новые вклады, а также, начиная с этого времени, произвел выплаты наличными. Если, подобно Джонсу, верить в цикличность, то скоро следует ожидать очередного изменения в его карьере.
Даже трудно себе представить, на чем он сорвет аплодисменты на этот раз. В частной беседе он мягок, а на бирже отдает приказы зычным голосом сержанта из учебки. Общественное мнение деньги на карты за 5 минут на покупку охранных систем считает его надменным микрозаймы для замены электроники в автомобиле и эгоистичным трейдером, тогда как в непосредственном общении он легок и непритязателен.
Журналисты подробно живописуют внешние, эффектные стороны его жизни — роскошный особняк в Чесапик Бэй, заповедник площадью в 3000 акров, прекрасные женщины, изысканные рестораны, но забывают упомянуть, как много он делает для бедных. Подобно нью-йоркскому бизнесмену Юджину Лангу Джонс учредил фонд для финансирования обучения в колледже восьмидесяти пяти выпускников начальной школы экономически отсталого бруклинского района Бедфорд-Стайвесант. Причем дело не исчерпывается только денежными вливаниями, каждую неделю он лично встречается со своими подопечными.
Верный своему названию, этот фонд привлекает деньги богатых и распределяет их между негосударственными группами и частными лицами, которые непосредственно помогают бедным.
Джонс согласился встретиться со мной в 15:15 — то есть в то время, когда закроются все фьючерсные рынки, кроме торгов по фьючерсам на индексы акций. Но даже продолжение торговли только на одном рынке вызывало у меня некоторые опасения: сможем ли мы начать беседу в назначенное время?
Дождавшись, когда Джонс закончит выкрикивать приказы через быстрые займы для организации праздника переговорное устройство, я сказал, что не хочу мешать его торговле, и предложил отложить интервью до закрытия рынка.
В тот день Джонс выстраивал крупную позицию, ожидая значительного резкого падения цен на рынке акций. Энергичность, с займ наличными на приобретение техники для кухни которой Джонс отдавал приказы, напоминала натиск теннисиста, набегающего на мяч. Джонс с восхищением рассказывает о своем первом наставнике в биржевом деле — легендарном трейдере хлопкового рынка Эли Таллисе. Пожалуй, больше всего Джонса поразила его железная выдержка.
Он помнит, как Таллис, не моргнув глазом, микрозаймы для замены электроники в автомобиле спокойно и вежливо беседовал со своими посетителями в то самое время, когда его позиции буквально выкашивались на рынке. В последние минуты перед закрытием торгов фьючерсы на индекс акций сильно выросли, из-за чего убыток по позиции Джонса превысил миллион долларов.
Однако Джонс оставался настолько невозмутимым, что я узнал о том, что рынок двинулся против него, только вечером, просмотрев цены закрытия. При первой беседе мы не успели обсудить все вопросы, и недели через две я повторно наведался к Джонсу.
Во-первых, из решительного медведя Джонс перешел в быки: раньше Джонс крупно играл на понижение рынка акций, теперь же в краткосрочном плане он переориентировался на его рост.
Вопреки ожиданиям рынок не упал за то время, которое ему отпустил Джонс.
Из этого он заключил, что на короткое время рынок пойдет вверх. Изменение точки зрения на диаметрально противоположную за столь короткий период наглядно показывает исключительную гибкость, объясняющую торговые успехи Джонса. Он не только быстро закрыл исходную позицию, но и был готов сменить ее на противоположную, когда факты указали на ошибочность его первоначального прогноза. Он опасался, что еще одна большая волна продаж (предыдущая была в октябре 1987 года) может привести к своего рода финансовому маккартизму. Это опасение опиралось на исторический прецедент: во время сенатских слушаний в 1930-е годы члены комиссии, отчаявшись найти злоумышленников, виновных в крахе рынка акций в 1929 году, переложили вину на служащих Нью-Йоркской фондовой биржи, которые в период обвала держали длинные позиции. В особое замешательство Джонса привел телефонный звонок одного крупного правительственного чиновника относительно его торговли. Джонс был по-прежнему дружелюбен, но на смену прямодушным высказываниям теперь пришли выверенные и сдержанные ответы, характерные для домашних заготовок. Так, на вопрос о торговой тактике он заговорил об опережении — незаконной операции, когда брокер размещает собственный приказ раньше крупного приказа клиента. По сути, такой ответ был просто нелепым, ибо Джонс не занимается приказами клиентов.
Это все равно, как если бы футбольный болельщик, участвующий только в своем офисном тотализаторе, вдруг стал бы оправдываться, что не займы для всех на покупку охранных систем брал взяток за организацию договорного кредиты до зарплаты для подготовки к смене работы исхода игры.
Похоже, Джонс воспользовался интервью как трибуной для официального заявления, на которое он, наверное, рассчитывал как на свидетельство в свою пользу при возможных слушаниях в Конгрессе в будущем. Мне показалось, что в преувеличенной настороженности Джонса было что-то маниакальное.
Впрочем, опасение, что реальный экономический кризис приведет к избиению гонцов, приносящих плохие вести, не кажется совсем уж безосновательным.
В колледже я прочитал статью о Ричарде Деннисе, которая произвела на меня большое впечатление. Мне показалось, что у него самая замечательная работа в мире. У меня уже было некоторое представление о торговле, потому что мой дядя Билли Дюнавант был весьма преуспевающим хлопковым трейдером. В 1976 году, после окончания колледжа, я попросил его помочь мне стать трейдером. Дядя направил меня к знаменитому хлопковому трейдеру Эли Тал-лису, который жил в Новом Орлеане.
Я съездил к Эли, и он предложил мне поработать на площадке Нью-Йоркской хлопковой биржи. Почему вы стали работать у Эли, а не у собственного дяди? Дядя занимался в основном наличной торговлей хлопком.
На площадке я работал клерком — с этого начинают все. Но попутно я много анализировал, наблюдая за рынком и пытаясь определить, что им движет.
Я проработал в Нью-Йорке около полугода, а затем вернулся в Новый Орлеан и начал работать у Эли. Работа с ним стала для меня великолепной практикой.
Эли торговал позициями размером в 3000 контрактов, когда открытый интерес на всем этом рынке был лишь 30000.
По объему торговли он превосходил любого внебиржевого трейдера. Он торговал фьючерсами против наличного рынка или просто спекулировал? Что удивительно: он имел собственного биржевого брокера, и поэтому все точно знали его позиции. Но на самом деле те, кто проработал на площадке по пять-десять лет, знают мои позиции. Я твердо усвоил у Эли микрозаймы без комиссий на покупку оборудования для ремонта одно: в конце концов рынок двинется туда, куда он намеревался пойти. Значит, по-вашему, скрывать свои позиции не так уж важно? Раньше, например, расшифровать мои приказы было особенно просто, потому что я торговал количеством контрактов, кратным 300.
Теперь я разбиваю приказ на части: одному брокеру могу отдать приказ на 116 контрактов, а другому — на 184. У меня на каждой площадке есть не меньше четырех брокеров.
Таллис был очень крутым — другого такого я не встречал. Он микрозаймы для замены электроники в автомобиле внушил мне, что в торговле очень высока конкуренция и нужно уметь терпеть, когда получаешь подзатыльники.
Что бы ты ни делал, избежать огромных эмоциональных взлетов и падений нельзя. Это напоминает общие рекомендации по воспитанию характера.
Нет ли каких-то особенностей применительно к торговле?
Когда торгуешь по-крупному, нужно выходить из рынка, пока он отпускает, а не когда захочешь.
Если нужно открыть или закрыть крупную позицию, то нельзя ждать, пока рынок достигнет нового максимума или минимума: ведь если это будет точкой разворота, то объем торгов может оказаться очень низким.
Торгуя на площадке, я усвоил одно: если предыдущий максимум был, например, 56,80, то на уровне 56,85 кредит без залога для покупки программного обеспечения наверняка будет масса стоп-приказов на покупку.
При микрозаймы для замены электроники в автомобиле цене спроса 70 и цене предложения 75 у всего биржевого круга появляется законный интерес покупать, поднимая цены, и выбить эти стоп- приказы, ликвидируя по ним свои позиции. Работая вне площадки, я сочетаю эту тактику с тем, чему научился у Эли. Если в такой ситуации мне надо закрыть длинную позицию, то я ликвидирую половину на уровне 75, чтобы не беспокоиться о том, как выйти из всей позиции там, где сработают все эти стоп-приказы. Я всегда ликвидирую половину позиции займы без залога для оплаты интернет-магазина ниже новых максимумов или выше новых минимумов, а оставшуюся половину — за этой точкой. Наблюдая за ним, я понял, что даже если рынок устанавливает новые высоты и выглядит прекрасно, то часто это бывает лучшим временем для продажи.
Он привил мне, что хороший трейдер должен быть, до некоторой степени, инакомыслящим. Люди учатся в основном на ошибках, а не на успехах.
У нас имелось много спекулятивных счетов, и у меня была длинная позиция почти в 400 контрактов по июльскому хлопку. Рынок колебался в диапазоне 82-86 центов, и я покупал всякий раз, когда он опускался до нижней границы этого диапазона.
Однажды рынок прорвался к новым микрозаймы для замены электроники в автомобиле минимумам, выбил стоп-приказы, а затем сразу отработал вверх на 30 или 40 пунктов. Я решил, что предыдущая вялость рынка была вызвана неустойчивостью цен вблизи этих хорошо известных стоп-приказов.