
Молодые развивающиеся компании могут какое-то время вообще не платить дивиденды. Напротив, компании, у которых дальнейшее развитие очень затруднено, как например, компании по коммунальным услугам, платят весьма высокие дивиденды, чтобы привлечь новых покупателей акций. Зачем покупаются акции, по которым вообще нет выплаты дивидендов? Акции покупаются в надежде на их последующую продажу по более высокой цене. Во всех развитых странах существует открытый рынок акций.
Каждый человек может не только купить акции любой компании через биржевого брокера, но займы на карту срочно для оплаты занятий по танцам и в любой момент продать их.
Для участия в этом рынке вам надо открыть счет в брокерской фирме, переслать туда некоторую сумму денег, и вы готовы к торговле акциями.
Если вы решите купить или продать какие-либо акции, то достаточно позвонить брокеру и отдать онлайн-займы круглосуточно для оплаты страхования автомобиля соответствующие распоряжения.
На современном рынке купля и продажа может осуществляться и без разговора с брокером.
Вы можете набрать на кнопочном телефоне номер вашей брокерской фирмы, ваш онлайн-займы круглосуточно для оплаты страхования автомобиля пароль, код акций, условный знак купли или продажи и количество акций, которое вы хотите купить или продать, — все остальное будет сделано автоматически. Еще удобнее использовать компьютер, подключенный к Интернету.
Если вы купили акции, то соответствующая сумма снимается с вашего счета, в случае продажи акций вырученные деньги приходят на ваш счет. В любой момент вы можете займы с плохой кредитной историей на приобретение сезонной одежды прекратить игру, закрыть счет и попросить брокера перевести все деньги или их часть на ваш счет в банке. Такая высокая ликвидность акций обусловливает постоянное изменение их цен и быструю реакцию на любые экономические и политические новости. Если, скажем, стало известно, что займ для пенсионера на установку кондиционера какая-нибудь компания планирует выпуск нового продукта, продажа которого даст хорошие прибыли, то интерес к ее акциям немедленно повышается. Всем ясно, что увеличение прибылей приведет к росту дивидендов (пусть даже в отдаленном будущем) и к увеличению активов компании, приходящихся на одну акцию. Начинается интенсивная покупка, спрос превышает предложение, и цена акций растет. Купив акции по низкой цене и продав по высокой, вы получаете прибыль, зачастую очень быстро и иногда очень большую. Далее мы будем подробно рассматривать, какая цена акций является оптимальной при данных темпах роста прибылей компании, а сейчас нам достаточно понять, что в среднем акции развивающихся компаний растут в цене.
Вот это и является главной причиной массового интереса к акциям. Мы уже упомянули, что акции делятся на классы, в зависимости от прав держателей акций при голосовании. Выплата дивидендов по этим акциям более стабильна, так как компания обязана сначала расплатиться с держателями привилегированных акций и только затем, если останутся кредит без залогов на подарки близким резервы, начать выплату дивидендов по обыкновенным.
Аналогично при банкротстве компании: остатки своего имущества и наличного капитала она обязана отдать держателям привилегированных акций и только потом начать расчет с держателями обыкновенных.
Иными словами, привилегированные акции более безопасны, но большая надежность всегда означает меньшую прибыль. Цена привилегированных акций меняется слабее, чем цена обыкновенных, и у участников биржевой игры они пользуются меньшим спросом. Практически фиксированные дивиденды от привилегированных акций обусловливают слабую реакцию их цены на положительные новости, и держатели таких акций должны быть готовы, что основной доход будет получен ими от выплаты дивидендов, а не от роста цены.
На протяжении этой книги мы будем рассматривать только обыкновенные акции, дающие в случае удачной игры займы до зарплаты для оплаты аренды жилья большую прибыль, потому что доход от изменения цены обыкновенных акций зачастую во много раз превышает дивиденды.
Как происходит торговля акциями и кто определяет их цену? Если компания выпускает акции, то они в первую очередь попадают в первичный инвестиционный банк, задача которого проверить соответствие компании определенным требованиям, предъявляемым при выпуске акций, и распределить акции между финансовыми институтами, желающими их купить. Первичный инвестиционный банк покупает акции у компании по одной цене, а распределяет по более высокой, которая является первой рыночной ценой акций.
Это называется первичным распределением акций (первичный рынок), которое недоступно рядовым инвесторам.
После первичного распределения акции попадают на вторичный рынок, где брокерские фирмы осуществляют продажу акций всем желающим.
Изучение этого рынка и является целью данной книги.
Цена акций на вторичном рынке уже определяется спросом и предложением и устанавливается дилерами рынка. Представьте себе площадь, забитую тысячами людей, желающих купить или продать акции. Акции продаются и покупаются в специальных магазинах (по магазину на каждую компанию), куда имеют доступ только брокеры.
Распоряжаются в этих магазинах дилеры, которые покупают и продают акции на свои деньги.
На дверях каждого магазина горит табло, где указана покупная и продажная цена акций.
Брокер берет у покупателя деньги, заходит в магазин и покупает акции по цене, скажем, 30 долларов за штуку. Естественно, за свою работу брокер требует у покупателя определенную сумму, которая называется брокерскими комиссионными. Другой человек хочет продать акции, что также делается через брокера, с такими же комиссионными. Все хотят купить эти акции, и дилер объявляет, что их продажная цена стала 32 доллара. Дилер был бы рад оставить цену покупки акций прежней — 29,5 доллара, но желающих продать акции по такой цене теперь уже нет, и он, скрепя сердце, объявляет, что будет покупать акции по цене 31 доллар.
Эта цена обеспечивает ему достаточный приток акций для дальнейшей их перепродажи по 32 доллара.
На таком рынке дилеры торгуют акциями на свой страх и риск. Риск заключается в том, что, купив акции кредиты без процента на покупку игровых приставок у клиентов по высокой цене, дилер может не найти покупателей за еще большую цену и будет вынужден продавать дешевле, теряя деньги. Акциями больших компаний торгуют несколько дилеров одновременно, что можно представить, кредиты без залогов на погашение долга как более крупный магазин с несколькими продавцами. В этой системе торговли есть и привилегированные покупатели — это крупные финансовые институты, например, инвестиционные и пенсионные фонды. Их представители — трейдеры пользуются особыми услугами.
Им, можно сказать, отведена в магазине специальная комната, где они спокойно договариваются кредит на карту на аренду офиса для бизнеса между собой об обмене крупными партиями акций. За аренду этой комнаты приходится платить немалую сумму, но зато они не связаны ценами, которые дилер устанавливает для остальной публики.
Чтобы публика не очень возмущалась такой несправедливостью, дилер разрешает и людям онлайн-займы круглосуточно для оплаты страхования автомобиля из толпы договариваться между собой займы с плохой кредитной историей для оплаты курсов по кулинарии об обмене акциями по устраивающей их цене, которая, однако, ограничена покупной и продажной ценой, устанавливаемой дилером, при условии, что число акций не превышает определенной величины. С молчаливого согласия дилера такой обмен осуществляется брокером (комиссионные он берет с обеих сторон) — без него тут не обойтись, так как сделка считается действительной, только если она зарегистрирована в брокерских книгах.
Безусловно, не существует ни площади с разгоряченной толпой, ни магазинов с дилерами. Они опираются на единую компьютерную информационную систему, которая позволяет быстро устанавливать цены акций и ускорять процесс покупки и продажи. Львиную долю этого объема создают трейдеры крупных инвестиционных фондов, которые зачастую держат акции очень короткий срок, для получение небольшой, но быстрой прибыли. Инвестиционные фонды покупают и продают акции по взаимной договоренности между собой (помните заднюю комнату в магазине дилера?
Такие расходы оправданы, если вы покупаете акции на многие сотни тысяч долларов и можете сэкономить на уменьшении разницы между покупной и продажной ценой.
Как правило, число акций при таком согласовании не должно превышать 1000. Активы компании (наличный капитал, ценные бумаги, недвижимость, оборудование и т. Собственный капитал компании (активы минус долги) должен быть не менее 2 миллионов долларов. Должно быть выпущено не менее 300000 акций, распределенных среди не менее 300 держателей.
Должно быть не менее двух дилеров, обеспечивающих торговлю этими акциями. Вообразите большой зал, где сидят брокеры, представляющие интересы своих клиентов.
За каждым брокером закреплено постоянное место, за которое они ежегодно платят определенную сумму.
Два раза в день президент биржи зачитывает списки компаний, акции которых торгуются на бирже. После зачитывания каждого пункта происходит маленький аукцион, на котором устанавливаются цены покупки и продажи данных акций и происходит их переход из рук в руки.
Место, где происходит такой организованный обмен акциями и другими ценными бумагами, называется биржей, а точнее — фондовой биржей.
Их задача — поддерживать порядок торговли кредиты без процента на покупку видеокамеры для блога на бирже и обеспечивать ликвидность акций.
На нью-йоркской бирже происходит торговля акциями более 1600 компаний, осуществляемая более чем 400 специалистами. Безусловно, существуют специальные компьютерные системы, помогающие работе специалистов и делающие процессы покупки и продажи акций более оперативными.