
Предположим, что во время консолидации большинство гуру предсказывают бычью тенденцию, которая не поддерживается рынком (т. Укрепит ли такое расхождение вашу уверенность в сделке? Не считаете ли вы, что можно выигрывать, просто следуя советам гуру?
Хотя мне кажется, что для выигрыша нужно всё-таки верить в сделку.
А это очень нелегко, если следуешь не собственному, а чужому мнению. В отличие от некоторых своих коллег он не считает, будто предсказывает события, он просто наблюдает за ними и делает рациональные ставки.
Вы упомянули два необходимых элемента — контроль над риском и уверенность в заключаемой сделке. Во-первых, я строго слежу за тем, чтобы в единичной сделке он не превосходил одного процента от размера моего портфеля. Во-вторых, чтобы уменьшить общий риск портфеля, я анализирую корреляцию сделок.
Мы проводим ежедневный компьютерный анализ, чтобы выявить скоррелированность наших позиций. Я на горьком опыте убедился в том, что недооценка взаимосвязанности позиций — это источник многих наиболее серьезных торговых проблем.
Так, восемь позиций с высокой корреляцией — это, по сути, одна позиция восьмикратного размера. Значит, имея бычий прогноз и по немецкой марке, и по швейцарскому франку, вы выбираете из них что-то одно и размещаете там всю свою длинную позицию? Но еще продуктивнее сочетать длинную позицию на одном рынке с короткой позицией на родственном займ с моментальным одобрением для покупки фотоаппарата для хобби рынке.
Сейчас, например, займы через интернет для поездки на свадьбу имея по совокупности нетто короткую позицию по доллару, я держу длинную позицию по иене и короткую по немецкой марке.
Вся моя торговля строится таким образом, что если у меня есть длинная позиция на каком-то одном рынке, то, скорее всего, будет и короткая — на другом.
Верно ли, что кросс-курсы, например немецкой марки к японской иене, меняются медленнее, чем курсы самих валют по отдельности? Например, некоторое время кросс-курс британского фунта к немецкой марке находился в области застоя между 2,96 и 3,00, которая длилась уже год.
В день прорыва кросс-курс почти 20-кратно превысил верхнюю границу прежнего диапазона. Английский банк продолжал защищать фунт, но в конце концов сдался.
Как только кросс-курс превысил отметку 3,01, сделок больше не заключалось. Практически их не было вплоть до достижения уровня 3,0350 — то есть рынок продвинулся фактически на целый процент без торгов.
Это означало, что в центре всеобщего внимания был уровень 3,00.
Как только стало ясно, что Английский банк не собирается вмешиваться, желающих продавать займы на карту на оплату доставки крупногабаритных товаров не оказалось. Такой прорыв — мощный и быстрый — намного надежнее обычного?
Даже несмотря на то, что при этом ваши приказы исполняются хуже? Но чем хуже исполнение, тем лучше результаты торговли.
В данном случае после торговли в течение около двух часов в диапазоне 3,04— 3,02 курс поднялся сразу до 3,11. Не считаете ли вы, что валютный рынок благоприятнее в кросс-курсах, а не в нетто коротких или длинных позициях против доллара? Общее правило таково: чем меньше внимания привлекает сделка — тем лучше. Ваш торговый стиль синтезирует в себе и фундаментальные, и технические методы.
А если бы вас изолировали и предоставили на выбор либо только всю необходимую вам фундаментальную информацию, либо только графики и другие технические данные? Ставить вопрос так — это всё равно, что предложить врачу лечить пациента с помощью либо только диагностики, либо только по мониторингу его состояния.
Но если говорить о значимости, то сейчас важнее фундаментальные данные. В 70-е годы было намного легче займы для пенсионеров для найма уборщицы выигрывать на основе только технического анализа. Теперь же все вооружились графиками, займы для пенсионеров для найма уборщицы и действует масса технических торговых систем. На мой взгляд, эта перемена осложнила работу технически ориентированных трейдеров. Но увеличение объема торговли с помощью систем, следующих за тенденцией, и схожесть принципов действия большинства из них могут привести в итоге к их самоликвидации как метода.
Единственное, что может спасти такие технические системы, — это период высокой инфляции: тогда снова заработают простые методики следования за тенденцией. Однако для меня бесспорно, что при устойчивых и умеренных темпах инфляции технические торговые системы похоронят друг друга. Отличается кредиты без процента на покупку расходных материалов для творчества ли, по-вашему, его поведение от прочих рынков? У рынка акций гораздо займы без проверок для открытия собственного дела больше краткосрочных контртенденций.
Существуют ли для него какие-то эффективные технические методы? По моим наблюдениям, системы принятия решений, ориентированные на долгосрочную перспективу, улавливают более займы под 0% для покупки программного обеспечения крупные ходы рынка акций, но тогда приходится использовать сильно удаленные стоп-приказы. Значит, отсеять шумы можно только на очень долгосрочных сделках?
Гораздо долгосрочнее тех, что по силам большинству трейдеров: при данной тактике от них требуется выдерживать крупные коррекции. В качестве альтернативы могу привести метод одного из моих знакомых трейдеров, успешно работающего с индексами акций. Он пытается определить, как рынок акций может навредить большинству трейдеров.
Он отслеживает психологические индикаторы рынка, но в основном опирается на интуицию. Некоторые эксперты обвинили в октябрьском крахе 1987 года программную торговлю. Во-первых, из-за запредельно высоких цен сильно возросли шансы спада.
Сам он был инициирован ростом процентных ставок и прочими фундаментальными факторами. Во- вторых, падение было усилено мощными продажами со кредит без процента на покупку спортивного инвентаря стороны пенсионных фондов, осуществлявших так называемое страхование портфеля. Вы имеете в виду именно страхование портфеля, а не программную торговлю арбитражного типа?
Программной торговлей обычно называется покупка и продажа фьючерсов на индекс акций против встречной позиции в наборе акций, когда цены на то и другое рассогласовываются.
Можно сказать, что арбитраж усугубил проблему, а не способствовал ее решению: без программной торговли, возможно, не возникло бы и страхование портфеля. Значит, винить арбитражеров за спад на рынке можно лишь в той мере, в какой он вызван страхованием портфеля? Прочтите бюллетень Брейди — и вы убедитесь, что портфельные страхователи за считанные часы выбросили на рынок миллиарды долларов продаж.
Страхование портфеля — страшная идея, такое страхование — одно название. Фактически это было не что иное, как онлайн-займы без проверки для оплаты юридических услуг массовое срабатывание защитных стоп-приказов.
Не будь продаж страхования портфеля, рынок всё равно бы рухнул. Но ничего, похожего на обвал в 500 пунктов, не произошло бы. Не думаете ли вы, что выдающиеся трейдеры обладают особым даром?
Поскольку торговля — это игра с нулевым исходом, то, по определению, супертрейдерами могут стать лишь единицы. Без упорного труда стать хорошим трейдером практически нереально.
Разве нет таких трейдеров, которые держатся лишь за счет природной одаренности?
Есть немало таких, кому интуиция подсказала, кредит без справок на оплату охранных услуг что, допустим, цена на сахар достигнет 40 центов или что спрэды по меди резко возрастут, — и это, одно-единственное, сильное предчувствие сбылось. Кстати, недавно я узнал, что в этом году один трейдер заработал 27 миллионов долл. Во-первых, я бы напомнил, что управление риском — это самое главное, чем нужно овладеть. Сокращайте, сокращайте и еще раз сокращайте размер позиции — вот мой второй совет. Какой бы размер вы ни выбрали — урежьте его хотя бы наполовину.
По опыту работы с новичками я знаю, что они торгуют в 3—5 раз мощнее, чем следовало бы. Какие еще ошибки, помимо чрезмерной торговли, обычно допускают новички? Меж тем рынок абсолютно бездушен, ему безразлично, выигрывает кто-то или проигрывает. В беседе с Ковнером меня поразила чрезвычайная комплексность и масштабность его анализа.
До сих займы на короткий срок для замены мебели в съемной квартире займы для пенсионеров для найма уборщицы пор не могу понять, как он находит время для того, чтобы следить за экономическим положением сразу многих стран и проводить сложный анализ по каждой из них, не говоря уже о сведении результатов в единую картину.